O ano de 2025 terminou com dinâmicas distintas nos três principais mercados globais de veículos elétricos (VE), de acordo com um trabalho elaborado pelos analistas do BNP Paribas.
A julgar pelo relatório – “Global passenger EV sales: Wrapping up 2025” – elaborado pela equipa de Estratégia de Commodities do BNP Paribas, enquanto a Europa mostrou uma performance robusta, a China registou um abrandamento inesperado no final do ano entretanto findo, ao mesmo tempo que os Estados Unidos estão a normalizar-se para níveis mais baixos após alterações políticas.
China: Crescimento abranda
num mercado em amadurecimento
O maior mercado mundial de VE apresentou um final de ano mais fraco do que o esperado. As vendas em dezembro cresceram apenas 4% em termos homólogos (ano sobre ano), para 1,69 milhões de unidades, marcando o primeiro crescimento de um só dígito. O crescimento dos veículos totalmente elétricos (BEV) desacelerou bruscamente para 9,8% (face a 26,3% em novembro), enquanto os híbridos plug-in (PHEV) e híbridos convencionais (HEV) registaram quedas.
Contudo, o panorama anual mantém-se forte: as vendas de VE subiram 26,1% em 2025, capturando 55,3% do mercado automóvel total. Os BEV foram os grandes impulsionadores, com um crescimento de 36,7% e a representar 59% de todos os VE vendidos no país.
O BNP Paribas sugere que a fraqueza de dezembro pode estar ligada ao esgotamento dos fundos para subsídios ainda em novembro. A perspetiva é de um mercado mais desafiante à medida que o governo chinês aperta os critérios de elegibilidade para subsídios e limita a competição de preços.
O crescimento futuro da penetração dos VE poderá depender mais de avanços tecnológicos e de infraestrutura, num mercado que demonstra sinais de maturidade.
Europa: Prestação sólida
com otimismo para 2026
O mercado europeu terminou o ano em alta, com registos de novos veículos elétricos (incluindo BEV, PHEV e HEV) a aumentarem 20,8% em 2025, para 6,63 milhões de unidades. A penetração total dos VE atingiu os 61,3%, um salto significativo face aos 51,8% de 2024.
Embora os HEV permaneçam a tecnologia mais popular (56,3% dos VE), os BEV e PHEV foram os que mais cresceram no ano, com subidas de 29,9% e 33,4%, respetivamente. Dezembro foi particularmente forte para os totalmente elétricos, com um crescimento homólogo de 50,9%.
A análise antecipa que a pressão para cumprir metas de emissões e a expansão agressiva das marcas chinesas na região, com foco em PHEV, devem levar a um impulso ainda mais forte para os elétricos durante 2026.
EUA: Normalização
para níveis mais baixos
O mercado norte-americano apresentou uma performance mais fraca. As vendas de VE caíram 12,7% em dezembro, com quedas brutais nos segmentos BEV (-35%) e PHEV (-36,8%). Pelo contrário, os HEV cresceram 8,9%, reflectindo uma mudança dos consumidores após o fim dos créditos fiscais federais. Em 2025, o crescimento total das vendas de VE foi de apenas 9,7%, um abrandamento face ao ano anterior. Os HEV consolidaram-se como a preferência, representando agora 57,1% do mercado de VE.
A expectativa do BNP Paribas é de que os volumes de vendas se normalizem nestes patamares mais baixos, mantendo-se os híbridos como a tecnologia de propulsão preferida no mercado norte-americano no futuro próximo.
EUA aposta nos minerais críticos
O relatório do BNP Paribas aborda ainda o anúncio do plano de 12 mil milhões de dólares do governo dos EUA para constituir uma reserva estratégica de minerais críticos (como o lítio e o cobalto) para o setor privado. No entanto, salienta o mesmo documento que os detalhes são ainda escassos.
Com a informação existente, a análise conclui que é ainda difícil determinar o impacto real nos preços das matérias-primas. Todavia, o montante, distribuído por uma longa lista de minerais, terá provavelmente um efeito fundamental limitado na procura de cada um. O impacto mais imediato poderá ser no sentimento do mercado, que poderá tornar-se mais positivo se surgir a expectativa de um aumento significativo da procura por parte do Estado.
O panorama global para 2026 desenha-se com trajetórias divergentes: um mercado chinês em consolidação e mais desafiante, uma Europa otimista e em aceleração na transição elétrica, e os EUA a reajustarem-se, com os híbridos a liderarem a transição energética no setor automóvel.
